说明：本文基于最高人民检察院 2026-09-02 公开发布的典型案例，案情、金额、刑期、法条均引自官方文本。文中对行为性质的分析属于个人解读，不构成法律意见，也不构成任何投资建议。
2026 年 9 月 2 日，最高检发布一批典型案例。其中一起的定性是”利用量化交易软件非法运行证券交易系统的新类型案件”，判决结果：有期徒刑七年九个月，罚金 500 万。
这个案子值得每个用量化工具的人看一眼，因为被判刑的不是交易者，是卖工具的人。
他做了什么
钟某某从他人处（如果想知道案涉公司，大家自己到最高人民检察院网站上查看，本文最下方提供了参考链接）购买了一个 trade.dll接口程序，该程序系通过破解、复制通某信软件中核心交易接口程序tc.dll制作而成。技术负责人把它编进公司的交易代理程序，部署在服务器上运行，公司账户因此能绕过正版软件的技术保护，调用它的交易通道、非法接入券商服务器，实现自动化交易，并向客户收取使用费。
同一家公司还有第二条线。2017 年 7 月起，它运营”某某量化”平台，卖”DIY 炒股机器人””区间套利”，同时向客户提供个股买卖时机、推荐具体股票。这部分非法经营额 3000 余万元，公司没有投资咨询资质。
2024 年 10 月一审判两罪，2025 年 5 月二审维持：非法经营罪 5 年 9 个月、罚金 200 万；侵犯著作权罪 3 年 9 个月、罚金 300 万；合并执行 7 年 9 个月、罚金 500 万。
技术上的关键：破解的是什么
正版终端有两道锁。核心程序用 VMProtect 加壳，防静态反编译；运行时服务端会实时校验客户端文件完整性，发现异常就断开连接。
破解件把四步全做了：剥壳、篡改安全检测代码、调用释放到内存的核心 DLL 向券商主站登录、再用 API HOOK 改掉校验结果，生成伪造的客户端指纹。
为什么伪造指纹是根？因为券商风控是”以客户端为信任锚点”的——它校验的是”你用的程序是不是那个程序、有没有被改过”，不是”坐在电脑前的人是谁”。指纹一能伪造，等于配了一把能开所有门的钥匙，”谁在下单”就不可追溯了。
两个罪名，罚的是两件不同的事
侵犯著作权罪（刑法 217 条第六项）罚的是”破解”这个动作：避开或破坏权利人的技术措施、以营利为目的，收费 300 余万属情节特别严重。
非法经营罪（刑法 225 条第三项）罚的是”无资质做证券业务”。依据是证券法 160 条——从事证券投资咨询须经证监会核准。检察院的定性只有一句：“以机器自动选股为名、行非法荐股之实。”
注意这里没有一个人是因为”自己下单交易”被判的。做 DLL 的、集成部署的、包装成产品卖的，全在”提供”这一侧。“我只是卖工具”不构成抗辩。
红线在哪
四个问题，自己就能答：
- 授权从哪来？ 券商开通、厂商正式授权，还是网上买的、别人给的、破解的？
- 有没有绕过某个验证？ 登录、版本、权限、风控——只要需要”想办法绕过去”，性质就从”使用”变成”突破”。
- 有没有替别人决策还收钱？ 收费 + 具体标的 + 买卖时点，三个都占，就是投资咨询。
- 有没有部署给别人用？ 自己电脑上跑自己的策略，和部署在服务器上给客户用，是两种事。
| 做法 | 风险 |
|---|---|
| 券商开通的 QMT，跑自己的策略、自有账户 | 正常使用 |
| 破解或购买第三方交易终端的接口 DLL | 高：刑法 217 条 |
| 把破解接口部署到服务器供他人登录券商 | 高：217 条，可能叠加非法经营 |
| 收费推荐具体股票、给买卖时机（含”AI 选股”包装） | 高：刑法 225 条 |
| 做”信号平台”，客户 QMT 读文件执行 | 高：2026-08 接入规范第 13 条 |
| 卖策略源码，不含荐股、不含代下单、不含破解接口 | 中：一般不涉刑，但可能违反券商协议 |
一句话
这个案子不是”量化不能碰”。它说的是三件很具体的事：别用破解的接口，别替别人决策还收钱，别把工具做成一条通道卖出去。
这三件事，和”写策略”没有关系。
参考来源：最高人民检察院《知识产权检察办案技术支持典型案例》（2026-09-02，案例三”钟某某侵犯著作权、非法经营案”），https://www.spp.gov.cn/xwfbh/dxal/202609/t20260902_736039.shtml
风险提醒与免责声明
本文是对公开司法案例的解读，仅供学习参考，不构成任何投资建议，也不构成法律意见。个案定性需由司法机关结合具体事实、金额与主观状态判断，如涉及自身业务请咨询执业律师或券商合规部门。文中技术细节均来自官方已公开文本，本文不提供、也不鼓励任何破解或绕过技术保护措施的方法与工具。量化交易涉及真实资金风险，策略上线前请务必在 QMT「模拟信号模式」或「模拟柜台」中充分验证。QMT、迅投为迅投公司或其关联公司的商标；文中公司与软件名称沿用官方文本的匿名化表述。